Hay una bomba de tiempo en China de 5,8 billones de dólares

China podría generar un problema financiero a nivel mundial. Al menos, eso es lo que opinan en Standard & Poor’s (S&P) en su reporte sobre las condiciones financieras de los gobiernos locales del gigante asiático.

China puede tener un problema de 5,8 billones de dólares (5,8 trillones, según la nomenclatura estadounidense). Se trata de una “deuda oculta” con riesgos de generar un verdadero desastre, explican en Bloomberg.

“Los gobiernos provinciales de China pueden haber acumulado 40 billones de yuanes (US$ 5,8 billones) de deuda que no figura en los balances nacionales, o incluso más”, dice el reporte de Standard & Poor’s (S&P), una de las calificadoras de riesgo más prestigiosas del mundo.

“La cantidad potencial de deuda es un iceberg con riesgos titánicos”, describen los analistas de crédito de S&P dirigidos por Gloria Lu en un informe de este martes.

Gran parte de la acumulación de deuda se relaciona con instrumentos de financiamiento de gobiernos provinciales, que no necesariamente cuentan con el respaldo financiero total de los propios Estados locales.

Según S&P, las autoridades de todo el gigante asiático están reduciendo la financiación del Gobierno nacional y han emitido bonos de gobiernos locales, pero que no son suficientes para financiar proyectos de infraestructura que apoyen el crecimiento regional.

Hay un aumento de la vulnerabilidad entre los LGFV (Local Government Financing Vehicles) que se produce en un contexto de un ritmo récord de incumplimientos este año en China, dice Bloomberg.

“Desde nuestro punto de vista, los mercados tienen razón en estar más preocupados por la sostenibilidad de la deuda de China y el aumento de los riesgos financieros”, dijo Liu Li-Gang, economista jefe del Citigroup de Hong Kong. También vio “renovada presión” sobre el yuan.

Según el informe del S&P, notaron “una gran brecha entre la inversión reportada en infraestructura local y el financiamiento obtenido para hacerla”.

El informe de S&P completo.

Así, sospechan que el nivel real de la deuda que no figura en los balances podría ser varias veces más que lo que se da a conocer públicamente para llegar a oscilar entre 30 billones de yuanes y 40 billones de yuanes, es decir, entre entre US$ 4,34 billones y US$ 5,78 billones.

Jiang Chao, economista de Haitong Securities de Shanghai, escribió en un artículo de investigación en julio pasado que las “deudas ocultas” de los “gobiernos locales” podrían ser de hasta 30,6 billones de yuanes (US$ 4,4 billones) en 2017.


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